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所谓久期是用来考量债券持有人在接到现钱支付以前，均值需要等待多长时间。期限为n年零息票债券的久期就为n年，而期限为n年附息票债券的久期则低于n年。
在债券投资里，久期被用于考量债券或是债券组合利率风险，一般来说，久期和债券的到期收益率成反比，和债券的剩余年限及票面利率成正比.对于一个普通的附息债券，假如债券的票面利率和其当前收益率非常的话，该债券的久期就等于其剩余年限当一个债券是汇兑发行的无票面利率债券，那么该债券的剩余年限就是其久期。
债券的久期越大，利率的改变对该债券价格的影响也越大，因此风险也越大。在降息时，久期大的债券增长幅度较大；在升息时，久期大的债券下跌的力度也较大。因此，投资人在预估将来升息时，可选择久期小的债券。
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上银基金总结了几个简单的规律：第一，债券到期时间越长，久期越大；第二，债券票息越高，久期越短；第三，到期一次性还本付息的债券，麦考利久期等于债券期限。
久期的作用是什么呢？用来衡量：利率（折现率）变化时，债券价值变化的幅度。久期越大，一旦利率发生每单位变化，债券价值变化也越大。因此，久期是衡量债券价值对利率变动的敏感度的指标。
6、关于债券久期，下列说法正确的有（）。Ⅰ.债券组合的久期是单个久期的加权平均数，权数为债券的比重Ⅱ.久期对到期收益率的影响随着期限延长而递增Ⅲ.久期与息票利率成反相关关系Ⅳ.久期反映在利率较小变动下久期与利率的直线变动关系【组合型选择题】
修正久期：修正久期=麦考利久期/(1+到期收益率)，修正久期在收益率的基础上对麦考利久期进行的修正，且债券价格变化的百分比等于修正久期乘以债券到期收益率变化。久期小的债券较久期大的债券抗利率上升风险能力强,但抗利率下降风险能力较弱。修正久期相对来讲可参考价值更高。收益率呈现上行趋势时，缩短投资债券组合的久期，这样债券价格下跌的幅度相对较小；收益率呈现下行趋势时，拉长久期从而获取更高价差收益。
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